国家开放大学《公司概论》第六次形考任务答案

3月5日 14:49

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考核任务形式：案例分析要求： 1.案例分析采用小组讨论形式。 2.每位学生先独立分析案例写出分析报告（或叫发言提纲），然后组成小组在线上或者线下进行小组讨论，形成小组讨论与分析报告，辅导教师需给予指导。 3.最后每位学生需撰写一份所在小组的讨论与分析报告，内容包括：自己的分析报告（或发言提纲）、讨论题目、讨论时间与地点、参加者名单、讨论过程记录、讨论结论报告。发言提纲不少于500字，讨论结论不少于800字。成绩评定：本次任务百分制计，总分100分，实际占形成性考核总成绩的20%。
从“永不上市”到“重新考虑上市”：西贝莜面村的疫情启示
在海底捞成功上市后，投资结构纷纷约见西贝创始人，鼓励西贝也登陆资本市场。彼时的西贝创始人不为所动，并坚定的喊出：“西贝永远不上市，把利留给奋斗者”。然而，疫情之下西贝的现金流危机及其解决让西贝创始人深刻的意识到了企业的“脆弱”和资本的力量。再谈上市时，西贝创始人表示将重新考虑上市的可能性。这并不是一位企业家随意改变的决定，而是这次疫情的教训太深刻。
西贝“永不上市”——态度坚决
西贝餐饮于1988年在内蒙古临河创立，并于1993年注册成立西贝餐饮有限责任公司，主营中式休闲正餐，是西北菜的杰出代表。经过30余年的发展，西贝现已在全国60个城市具有近400多家直营店、2万多名员工，年营业收入超过60亿元，并已经成为国内最大中式连锁餐饮企业之一。
2018年海底捞成功上市后，投资机构纷纷鼓动西贝也登陆资本市场，但彼时的西贝创始人并不为之所动，他曾对友人说：“西贝永远不上市，把利分给奋斗者’。”友人不解，问道：“一定要加上‘永远’这两个字吗？”西贝创始人回答道：“加上‘永远’这两个字是必须的，就是要把话说绝，断了人们的念想。”
西贝之所以不上市，一方面与西贝创始人的“分钱”理念相关。实际上，在2013年前后，西贝创始人也曾计划上市，但当投资人说出“一般对高管团队的持股激励不超过10%”的话后，西贝创始人果断选择了放弃上市。西贝创始人认为：要想实现西贝愿景，靠钱是砸不出来的；与资本相比，人对西贝发展的贡献更大，尤其是那些“动力十足、训练有素的操心小老板和一线员工”。因此，员工激励一直是西贝创始人最重视的事情。西贝的整个运营都是围绕着“先分钱，后赚钱”这一逻辑，他们认为，只有善于分钱，才能赚得更多。西贝分利的制度起源于西贝创始人夫妻二人，他们每年带头将自己50%以上的分红来发奖金。不仅如此，西贝创始人还要求管理团队将个人年收入超出1000万的部分中的50%拿出来激励下属的团队成员。有人对此表示疑惑，这难道不怕高管反对吗？西贝创始人回复道：“西贝首先对这些高管的激励充足，将他们的收入欲望节制住，不产生新的利益阶层，才能保证西贝长盛不衰。这个游戏才会越往后越厉害。”所以，西贝玩的是奋斗者游戏，而不是资本游戏。
另一方面，西贝创始人不想被“财务报表”束缚。西贝创始人说：“上市公司通常会费用利润化。例如我们公司团建吃顿饭，花了2万元，如果我们是10倍市盈率，20万的利润可就从报表上消失了，于是很多上市企业就会为了报表而省着开销。只有我们不上市，才可以使我们的利润费用化。西贝在玩一个‘高投入、高费用推动高收入，产生合理利润’的大游戏”。在西贝，吃是没有预算的，实报实销。在2016年，西贝为了研究“烤全羊”这一道菜，仅仅一个团队就吃了超过200头羊。西贝对未来的投资一直很重视，从莜麦工坊到燕麦面再到麦香村，西贝屡战屡败，屡败屡战。在外人的眼光来看，西贝只是胡乱投资，有钱任性。而西贝创始人却认为，“弯路也是路，试错本身就是一种成功，成功地知道此路不通。上市公司做事比较多顾忌，而只要公司不上市就可以大胆地去做。”
疫情痛击西贝——当头一棒
2020年初突如其来的“新冠疫情”正深刻的影响着餐饮行业，西贝的日子并不好过。在2020年2月1日的一段采访中，西贝创始人透露，“西贝在全国的400多家门店已基本停止堂食，甚至连内蒙卖外卖的店也关闭了，只有100多家店还保持着外卖业务。但是外卖对于营收来说只是杯水车薪，仅仅占正常营业收入的5-10%。西贝在历年春节期间的整体营收约在7-8亿元，但今年却几乎为零。”
在成本方面，西贝创始人表示，“目前我们的成本中，原材料约占30%，但这个有货在就等于钱，不是损失；还有一大部分是人工成本，约占30%；房租大约占10%，但房租与是否营业有关，剩下的则是税收，约占6-8%。”最让西贝创始人担心的是，目前有2万多员工处于待业状态，按照国家规定工资必须正常发放，一个月就需要1.56亿的工资费用。倘若疫情无法在短时间内得到有效控制，西贝通过自己的现金加上贷款几乎无法撑过三个月。西贝创始人表示，“我们没有存多少现金，因为春节是营业高峰期，现金流马上就回来了。但现在一切戛然而止，收入没有了，但是人员的支出却依然在”。疫情要持续多久，何时能恢复往昔的繁华，谁也说不好，此情此景，西贝创始人直言西贝“扛不住了”。
西贝重新考虑上市——回心转意
在西贝创始人发出“求救”信号后一周内西贝就迅速获得了浦发银行4.3亿元的授信，其中1.2亿元已于2月7日到账。此外，还有多家银行均表示要为西贝供应贷款以度过危机，还有投资机构想要注资入股。作为西贝的商业伙伴，口碑网和饿了么购买了约5000万元的餐券以示帮助。
有了各方鼎力相助，西贝算是成功度过危机了吗？西贝创始人认为“西贝并没有度过危机，而只是缓下来了”。西贝创始人忧心地说道：“现在依然还有人员、部分房租以及供应商的货款需要支出，但我们自身现金流没有进账。银行借款是负债，负债需要在一定时间内需要归还本金和利息。这其实又是一层负担。”
通过这一次援救，不管是银行提供的信贷支持，还是机构方提供的资本市场融资，或是合作方提供的预付款融资，这一系列的帮持举措或许让西贝创始人意识到了资本的力量。2月9日，西贝创始人在采访时面对上市问题却明显服软了。西贝创始人说道：“没遇到危机的时候，我们一直很骄傲，认为自己现金流很好。我们基本不需要外部融资，银行授信也只用上一半。疫情发生后，我们突然发现现金流根本扛不住，三个月就耗没了。”面对是否上市的问题，西贝创始人改口道：“我会重新考虑上市的可能性。这次灾难深刻地教育了我，有些话不能说得太绝对。自身如果没有任何困难，不上市当然没问题。但遇到这种大灾大难时，你突然发现自身的造血能力和抗风险能力还是远远不够的。我们之后会重新评估什么是对企业、员工、顾客最有利的发展方式，上市可能就是其中的一种。”
从2018年9月的“永不上市”，到2020年2月“重新考虑上市”，不过一年半的时间，西贝创始人西贝创始人对资本市场的态度发生了巨变，这值得我们所有企业家深思。做企业，业务、市场和人心毋庸置疑是一个企业的立足之本，什么时候都不能放弃，但融资和资本才是企业长盛不衰、度过风险的核心。当下疫情，不仅是风险，更是机会。西贝的未来该怎么走，西贝创始人心中或许已经有了答案，让我们一起静待西贝的下一步选择。
思考题：
请结合案例材料以及餐饮行业现有上市公司情况讨论分析“上市”是否有助于解决西贝创始人所忧心的现金流问题。