电大2005年1月2038《财务管理》期末试题答案

中央广播电视大学2004—2005学年度第一学期“开放专科”期末考试
2005年1月   试卷代号:2038  各专业 财务管理 试题

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一、单项选择题

1.已知某证券的风险系数是2,则该证券的风险状态是( )

A.无风险 B.与金融市场所有证券的平均风险一致

C.有非常低的风险 D.金融市场所有证券平均风险的两倍

2.现代企业制度安排中,有权对重大财务事项进行监督的主体是( )

A. 出资者 B.经营者

C. 财务经理 D.财务会计人员

3.将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算三年后的终值应采用( )

A.复利终值系数 B,复利现值系数

C. 年金终值系数 D.年金现值系数

4.某企业按3/10、N/30的条件购人存货30万元,如果企业延至第30天付款,其放弃现金折扣的机会成本是( )(一年按360天计)

A.36.7% B.18.4%

C.34.67% D.55.67%

5,某公司按8%的年利率向银行借款100万,银行要求保留20%作为补偿性余额,那么该笔借款的实际利率是( )

A.8% B.10%

C. 14% D.16%

6.假定有一张面值为1000元的公司债券,票面利率为10%,若市场利率为12%,则在理论上债券的发行价格( )

A. 高于面值 B. 低于面值

C. 等于面值 D.无法判断

7.只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必( )

A.恒大于1

B.与销售量成反比

C.与固定成本成反比

D.与风险成反比

8.下列各项中,既有抵税作用,又能带来杠杆利益的筹资方式是( )

A. 发行债券 B.发行优先股

C. 发行普通股 D.是用内部留存

9.当贴现率等于内含报酬率时,则( )

A. 净现值大于0 B.净现值等于o

C.净现值小于0 D.不能确定

10.一个投资方案年销售收入是300万元,年销售成本是180万元,其中折旧85万元,所得税33%,则该方案年营业现金流量为( )

A. 139万元 B.175万元

C.90万元 D.165.4万元

11,某公司当初以100万元购人一块地,目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,则应( )

A. 以100万元作为投资分析的机会成本考虑

B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑

C. 以20万元作为投资分析的机会成本考虑

D.以180万元作为投资分析的沉没成本考虑

12.某投资项目与建设初期一次投入原始投资400万元,现值指数为l.35。则该项目的净现值为( )

A. 540万元 B.140万元

C. 100万元 D.Z00万元

13.某企业规定的信用条件是:5/10,2/20,n/30,以客户从该企业购人原价为10,000元的原材料,并与第15天付款,该客户实际支付的货款是( )

A. 9500元 B.9900元

C.10000元 D.9800元

14.某企业的应收账款周转期为80天,应付账款的平均付款天数为40天,平均存货期限为70天,则该企业的现金周转期为( )

A. 190天 B.110天

C.50天 D.30天

15.某一投资者在1995年1月1日购人票面价值为1000元的5年期债券100张,购买价格为1200元/张,票面利率为10%,到期一次还本付息,该投资者1998年7月1日将其持有的债券以1600元/张的价格卖出,则其持有期间的收益率为( )

A.17.86% B.33.33%

C. 10% D.9.52%

16.产权比率为3/4,则权益乘数为( )

A.4/3 B.7/4

C.7/3 D.3/4

17.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于( )

A.是公司的利润分配具有较大的灵活性

B.稳定对股东的利润分配额

C. 降低综合资本成本

D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 ,

18.公司为稀释股权,可采取的股利支付形式是( )

A. 现金股利 B,财产股利

C. 公司愤股利 D.股票股利

19.下列财务比率反映营运能力的是(. )

A. 存货周转率

B.资产负债率

C. 流动比率

D.资产报酬率

20.有时速动比率小于l也是正常的,比如( )

A.流动负债大于速动资产

B.应收账款不能收现

C. 大量采用现金销售

D.存货过多导致速动资产减少

二、多项选择(在下列每小题的五个选项中,有二至五个是正确的,请选出并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分,共10分)

1.下列关于风险和不确定性的说法中,正确的有( )

A. 风险总是一定时期内的风险

B. 风险与不确定性是有区别的

C. 如果一项行动只有一种肯定的后果,称之为无风险

D.不确定性的风险更难预测

E.风险可通过数学分析方法来计量

2. 长期资本簿集方式主要有( )

A. 预收贷款 B.吸收直接投资

C. 发行股票 D.发行长期债券

E.应付票据

3.现金管理所涉及的内容主要包括( )

A. 现金融通 B.确定现金管理目标

C. 现金预算 D. 最佳现金收支余额的确定

E. 对出纳的管理

4.应收账款日常管理的主要措施有( )

A. 应收胀款追踪分析 B. 应收账款坏账准备制度

C. 应收账款账龄分析 D.应收账款收现率分析

E. 应收账款收账政策

5.制定目标利润应考虑的因素有( )

A. 持续经营的需要 B.资本保值的需要

C. 企业内外环境适应的需要 D.投资的需要

E. 企业利润分配的需要

三、名词解释(每题3分,共15分)

1.财务管理目标

2.资本成本

3.内含报酬率

4,量本利分析法

5.资产负债率

四、简答(第l题8分,第2题7分,共15分)

1.简述企业筹资应当遵循的原则。

2.简述证券投资组合的风险。

五、综合计算分析题(第l、3题各15分,第2题10分,共40分。小数点后留保两位数)

1.某企业现有资金100,000元可以用于以下投资方案:

方案A:购人国库券(五年期,年利率14%,不计复利,到期一次支付本息);

方案B:购买新设备(使用期5年,预计残值收人为设备总额的10%,按直线法计提折旧,

设备交付使用后每年可以实现12,000元的税前利润)。

该企业的资金成本率为10%,适用所得税率为30%。

要求:(1)计算投资方案A的净现值;

(2)计算投资方案B的各年现金流量及净现值;

(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。

(复利现值系数PVIF(10%,5年)=0.621

PVIF(14%,5年)=0.519

复利终值系数FVIF(10%,5)=1.611 .

FVIF(14%,5)=1.925)

年金现值系数PVIFA(10%,5)=3.791

年金终值系数FVIFA(10%,5)=6.105

2.预计某公司明年的税后利润是1000万元,发行在外普通股500万股,要求:

(1)假设其市盈率为12倍,计算其股票价值?

(2)假设公司的成长率为6%,必要报酬率为10%,预计盈余的60%用于发放股利,用固定成长模型计算其股票价值?

3.A公司年初存货为300,000元,年初应收账款为25,400元;年末计算出流动比率为3.0,速动比率为1.3,存货周转率为4次,流动资产合计为54,000.元。

要求根据上述资料计算:

(1)公司本年销售额是多少?

(2)如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的,则应收账款的平均收账期是多少天?(每年360天计,天数取整,假设没有现金折扣)

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