中央广播电视大学2004—2005学年度第一学期“开放专科”期末考试
2005年1月 试卷代号：2038 各专业 财务管理 试题
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一、单项选择题
1．已知某证券的风险系数是2，则该证券的风险状态是( )
A．无风险 B．与金融市场所有证券的平均风险一致
C．有非常低的风险 D．金融市场所有证券平均风险的两倍
2．现代企业制度安排中，有权对重大财务事项进行监督的主体是( )
A. 出资者 B．经营者
C. 财务经理 D．财务会计人员
3．将1000元钱存入银行，利息率为10％，计算三年后的终值应采用( )
A．复利终值系数 B，复利现值系数
C. 年金终值系数 D．年金现值系数
4．某企业按3／10、N／30的条件购人存货30万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是( )(一年按360天计)
A．36．7％ B．18．4％
C．34．67％ D．55．67％
5，某公司按8％的年利率向银行借款100万，银行要求保留20％作为补偿性余额，那么该笔借款的实际利率是( )
A．8％ B．10％
C. 14％ D．16％
6．假定有一张面值为1000元的公司债券，票面利率为10％，若市场利率为12％，则在理论上债券的发行价格( )
A. 高于面值 B. 低于面值
C. 等于面值 D．无法判断
7．只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必( )
A．恒大于1
B．与销售量成反比
C．与固定成本成反比
D．与风险成反比
8．下列各项中，既有抵税作用，又能带来杠杆利益的筹资方式是( )
A. 发行债券 B．发行优先股
C. 发行普通股 D．是用内部留存
9．当贴现率等于内含报酬率时，则( )
A. 净现值大于0 B．净现值等于o
C．净现值小于0 D．不能确定
10．一个投资方案年销售收入是300万元，年销售成本是180万元，其中折旧85万元，所得税33％，则该方案年营业现金流量为( )
A. 139万元 B．175万元
C．90万元 D．165．4万元
11，某公司当初以100万元购人一块地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应( )
A. 以100万元作为投资分析的机会成本考虑
B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑
C. 以20万元作为投资分析的机会成本考虑
D．以180万元作为投资分析的沉没成本考虑
12．某投资项目与建设初期一次投入原始投资400万元，现值指数为l.35。则该项目的净现值为( )
A. 540万元 B．140万元
C. 100万元 D．Z00万元
13．某企业规定的信用条件是：5／10，2／20，n／30，以客户从该企业购人原价为10，000元的原材料，并与第15天付款，该客户实际支付的货款是( )
A. 9500元 B．9900元
C．10000元 D．9800元
14．某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为( )
A. 190天 B．110天
C．50天 D．30天
15．某一投资者在1995年1月1日购人票面价值为1000元的5年期债券100张，购买价格为1200元／张，票面利率为10％，到期一次还本付息，该投资者1998年7月1日将其持有的债券以1600元／张的价格卖出，则其持有期间的收益率为( )
A．17.86％ B．33．33％
C. 10％ D．9．52％
16．产权比率为3／4，则权益乘数为( )
A．4／3 B．7／4
C．7／3 D．3／4
17．公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由在于( )
A．是公司的利润分配具有较大的灵活性
B．稳定对股东的利润分配额
C. 降低综合资本成本
D．使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合 ，
18．公司为稀释股权，可采取的股利支付形式是( )
A. 现金股利 B，财产股利
C. 公司愤股利 D．股票股利
19．下列财务比率反映营运能力的是(． )
A. 存货周转率
B．资产负债率
C. 流动比率
D．资产报酬率
20．有时速动比率小于l也是正常的，比如( )
A．流动负债大于速动资产
B．应收账款不能收现
C. 大量采用现金销售
D．存货过多导致速动资产减少
二、多项选择(在下列每小题的五个选项中，有二至五个是正确的，请选出并将其序号字母填入题后的括号里。多选、少选、错选均不得分。每小题2分，共10分)
1．下列关于风险和不确定性的说法中，正确的有( )
A. 风险总是一定时期内的风险
B. 风险与不确定性是有区别的
C. 如果一项行动只有一种肯定的后果，称之为无风险
D．不确定性的风险更难预测
E．风险可通过数学分析方法来计量
2. 长期资本簿集方式主要有( )
A. 预收贷款 B．吸收直接投资
C. 发行股票 D．发行长期债券
E．应付票据
3．现金管理所涉及的内容主要包括( )
A. 现金融通 B．确定现金管理目标
C. 现金预算 D. 最佳现金收支余额的确定
E. 对出纳的管理
4．应收账款日常管理的主要措施有( )
A. 应收胀款追踪分析 B. 应收账款坏账准备制度
C. 应收账款账龄分析 D．应收账款收现率分析
E. 应收账款收账政策
5．制定目标利润应考虑的因素有( )
A. 持续经营的需要 B．资本保值的需要
C. 企业内外环境适应的需要 D．投资的需要
E. 企业利润分配的需要
三、名词解释(每题3分，共15分)
1．财务管理目标
2．资本成本
3．内含报酬率
4，量本利分析法
5．资产负债率
四、简答(第l题8分，第2题7分，共15分)
1．简述企业筹资应当遵循的原则。
2．简述证券投资组合的风险。
五、综合计算分析题(第l、3题各15分，第2题10分，共40分。小数点后留保两位数)
1．某企业现有资金100，000元可以用于以下投资方案：
方案A：购人国库券(五年期，年利率14％，不计复利，到期一次支付本息)；
方案B：购买新设备(使用期5年，预计残值收人为设备总额的10％，按直线法计提折旧，
设备交付使用后每年可以实现12，000元的税前利润)。
该企业的资金成本率为10％，适用所得税率为30％。
要求：(1)计算投资方案A的净现值；
(2)计算投资方案B的各年现金流量及净现值；
(3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。
(复利现值系数PVIF(10％，5年)＝0．621
PVIF(14％，5年)＝0．519
复利终值系数FVIF(10％，5)=1．611 ．
FVIF(14％，5)＝1．925)
年金现值系数PVIFA(10％，5)＝3．791
年金终值系数FVIFA(10％，5)＝6．105
2．预计某公司明年的税后利润是1000万元，发行在外普通股500万股，要求：
(1)假设其市盈率为12倍，计算其股票价值?
(2)假设公司的成长率为6％，必要报酬率为10％，预计盈余的60％用于发放股利，用固定成长模型计算其股票价值?
3．A公司年初存货为300，000元，年初应收账款为25，400元；年末计算出流动比率为3．0，速动比率为1．3，存货周转率为4次，流动资产合计为54，000．元。
要求根据上述资料计算：
(1)公司本年销售额是多少?
(2)如果除应收账款以外的其他速动资产是微不足道的，则应收账款的平均收账期是多少天?(每年360天计，天数取整，假设没有现金折扣)
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