中央广播电视大学2006——2007学年度第一学期“开放专科”期末考试
试卷代号：2038 金融等专业 财务管理 试题
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一、单项选择题
1．下列各项中不属于企业财务活动范围的是( )
A. 向银行借款 B．对外股权投资
C．加强对客户回款的管理 D．代缴个人所得税
2．下列哪个项目不能用刁：分派股利( )
A. 盈余公积金 B. 资本公积
C. 税后利润 D. 上年未分配利润
3．下列哪类有价证券的收益率最接近于无风险状态下的收益率( )
A．国库券 B．大公司发行的股票
C. 公司债券 D．银行发行的金融债券
4．某公司资本报酬率为15％，当期每股股利为3元。假定公司的增长率为6％，则该股票的内在价值为( )
A．33.33元 B．40元
C．35.33元 D．45元
5．企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业给予客户的信用条件是(10／10，5／30，N／60)，则下面描述正确的是( )
A．信用条件中的10、30、60是信用期限。
B．N表示折扣率，由买卖双方协商确定。
C. 客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣优惠。
D. 客户只有在10天以内付款，才能享受10％的现金折扣优惠。
6．当两个投资方案为独立选择时，应优先选择( )
A. 净现值大的方案
B．项目周期短的方案
C. 投资额小的方案
D. 现值指数大的方案
7，某投资方案当贴现串为16％时，净现值为6．12；当贴现串为18％时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为( )
A．17．32％ B. 18．32％
C. 16．68％ D．14.68％
8．下列筹资行为中，能够加大财务杠杆作用的是( )
A．增发普通股
B．增发优先股
C. 吸收直接投资
D．留存收益转增资本
9．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是( )
A．应收账款 B. 应付账款
C. 应收票据 D．长期借款
10．将1000元钱存人银行，利息率为10％，在计算10年后价值时应采用( )
A. 年金终值系数
B. 年金现值系数
C. 复利终价系数
D．复利现值系数
二、多项选择题
1．下面各项中，会降低企业的流动比率的选项是( )
A．赊购存货 B．出售存货的损失
C. 股利支付 D. 冲销坏账
E. 将现金存入银行
2．一般认为，公司发放股票股利会造成各种有利或不利的影响。这些影响有 ( )
A. 使每股收益下降 B．使公司留存大量现金
C. 使股东权益结构会发生变化 D．使股东权益总额会下降
E. 使股票价格下跌
3．长期债券收益率高于短期债券收益率，这是因为( )
A. 长期债券持有时间长，难以避免通货膨胀的影响
B．长期债券流动性差
C. 长期债券面值高
D. 长期债券发行困难
E. 长期债券不记名
4．内含报酬率是指( )
A. 投资报酬与总投资的比率
B．能使未来现金流人量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率
C. 投资报酬现值与总投资现值的比率
D. 使投资方案净现值为零的贴现率
E．企业要求达到的社会资本平均报酬率
5．留存收益转增资本是一种筹资策略。下列有关其资本成本的说法中，正确的有 ( )
A．其成本是一种机会成本
B．它不存在资本成本问题
C. 它的成本计算不考虑筹资费用
D．它相当于股东投资于该公司所要求的必要收益率
E. 它存在资本成本，但在财务实务中一般不予考虑
三、筒答题(每小题10分，共20分)
1．简要说明如何对利润质量进行评价。
2．简述营运资本管理的三种基本政策及其各自特点。
四、综合计算与分析(第1题15分，第2题17分，第3题18分，共50分)
1．某企业只生产经营一种产品，每件的售价为150元．单位变动成本为100元。已知该企业每年需花费的固定成本为20万元，且企业高层在年初确定的净利润目标为140万元。假定该企业适用的所得税率为30％。
要求计算：
(1)为实现净利润目标，该企业预计年度销售量应达到多少?
(2)如果每件售价下降10元，为实现净利目标，在其他因素不变的情况下，则该企业的产销能力将要求增长多少?
2．某企业用15，500元购人一台小型设备，该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算(会计政策与税法一致)。设备投入会带来效率提高，预计该设备投产后每年新增销售收入分别为20，000元、10，000元、15，000元(假设无赊销)，除折旧外的现金性营运支出分别为8，000元、5，000元、4，000元。企业适用的所得税率为40％。如果该企业要求的最低投资报酬率为10％。
(复利现值系数 0．751)
要求：(1)假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年新增净利；
(2)计算未来3年的增新现金流量； ．
(3)用数据判断该项目是否可行。
3．某股份公司2005年末的总资产为2000万元，当年实现净利为800万元，年末资产负债率为50％，企业想继续保持这一资本结构。预计企业明年将有一项良好的投资机会(预计收益率达20％)，需要资金700万元，如果采取剩余股利政策，要求计算：
(1)为该投资机会，需要在明年追加的对外筹资额是多少?
(2)可发放多少股利额?
(3)股利发放率为多少?
(4)如果公司董事会决定该项投资将全部用2005年的税后净利来满足，则预计资产负债率将如何变化?变化多大?这种变化将对净资产报酬率产生什么影响?
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